Montes
Cuando una empresa decide cotizar en bolsa y obtener financiación mediante la emisión de acciones, no siempre ofrece el mismo tipo de títulos a todos los inversores. Aunque muchas personas piensan que todas las acciones son iguales, la realidad es que existen distintas clases, cada una con características, derechos y condiciones específicas.
Conocer los diferentes tipos de acciones es fundamental para comprender cómo se organiza el capital de una empresa y cuáles son los derechos que puede tener un accionista. Dependiendo de la clase de acción adquirida, el titular puede disponer de derecho a voto, prioridad en el reparto de dividendos o determinadas ventajas económicas.
En este artículo descubrirás qué son las acciones ordinarias, las acciones preferentes y las acciones sin voto, cuáles son sus principales diferencias y qué aspectos conviene conocer antes de analizarlas.
¿Qué es una acción?
Una acción representa una parte del capital social de una empresa.
Cuando una compañía emite acciones, divide su propiedad en un número determinado de participaciones que pueden ser adquiridas por inversores.
Cada acción otorga a su propietario una serie de derechos económicos y, en algunos casos, también derechos políticos dentro de la empresa.
Estos derechos dependen del tipo de acción emitida y de la normativa aplicable en cada mercado.
¿Por qué existen distintos tipos de acciones?
Las empresas pueden emitir diferentes clases de acciones para adaptarse a sus necesidades de financiación y de gobierno corporativo.
En algunos casos buscan atraer nuevos inversores ofreciendo determinadas ventajas económicas.
En otros, pretenden mantener el control de la empresa limitando el poder de voto de determinados accionistas.
Este sistema permite combinar distintas estructuras de propiedad sin necesidad de crear empresas diferentes.
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias son las más conocidas y las que habitualmente cotizan en los principales mercados bursátiles.
Cuando una persona habla de comprar acciones de una empresa, normalmente se refiere a este tipo de títulos.
Las acciones ordinarias representan la forma más habitual de participación en el capital de una sociedad.
Derechos de los accionistas ordinarios
Los propietarios de acciones ordinarias suelen disponer de varios derechos.
Entre los más importantes destacan:
- Derecho a participar en las juntas generales de accionistas.
- Derecho a votar sobre determinadas decisiones empresariales.
- Derecho a recibir dividendos cuando la empresa acuerda repartir beneficios.
- Derecho a participar en futuras ampliaciones de capital mediante determinados mecanismos previstos por la legislación.
- Derecho a recibir información relevante sobre la compañía.
Estos derechos pueden variar ligeramente según la legislación de cada país y los estatutos de la empresa.
Ventajas de las acciones ordinarias
Las acciones ordinarias presentan diversas características que explican su popularidad.
Entre ellas destacan:
- Permiten participar en la evolución de la empresa.
- Suelen ofrecer mayor liquidez en bolsa.
- Dan acceso al derecho de voto.
- Posibilitan beneficiarse del crecimiento del negocio.
- Permiten recibir dividendos cuando la empresa decide repartir beneficios.
No obstante, también implican asumir los riesgos propios de la inversión en renta variable.
Acciones preferentes
Las acciones preferentes constituyen una categoría especial de acciones que concede determinadas ventajas económicas respecto a las acciones ordinarias.
Su funcionamiento puede variar considerablemente según el país, la legislación y las condiciones establecidas por la empresa emisora.
En muchos casos ofrecen prioridad en el cobro de dividendos o en el reparto del patrimonio si la empresa entra en un proceso de liquidación.
Sin embargo, esa prioridad suele ir acompañada de determinadas limitaciones en otros derechos.
Características de las acciones preferentes
Entre sus principales características se encuentran:
- Prioridad en el reparto de dividendos cuando estos se distribuyen.
- Preferencia frente a los accionistas ordinarios en determinados procesos de liquidación.
- Derechos económicos diferenciados.
- Condiciones específicas establecidas por la empresa emisora.
No todas las acciones preferentes funcionan exactamente igual, por lo que siempre resulta importante conocer las condiciones concretas de cada emisión.
¿Tienen derecho a voto?
En muchas ocasiones las acciones preferentes no conceden derecho de voto o lo limitan significativamente.
Esto permite a las empresas captar financiación sin modificar de forma importante el control de la sociedad.
No obstante, existen emisiones que sí contemplan determinados derechos políticos bajo circunstancias concretas.
Acciones sin voto
Las acciones sin voto constituyen otro tipo de participación dentro del capital de una empresa.
Como su propio nombre indica, estos títulos no permiten participar en las votaciones de la junta general de accionistas.
A cambio de esa limitación política, la legislación de algunos países reconoce determinados derechos económicos adicionales
respecto a las acciones ordinarias.
Características principales
Las acciones sin voto suelen presentar los siguientes rasgos:
- No otorgan derecho a voto en las juntas generales.
- Mantienen la condición de accionista.
- Pueden disfrutar de determinadas preferencias económicas.
- Permiten participar en el reparto de beneficios cuando así lo establece la normativa o los estatutos sociales.
Su objetivo principal consiste en facilitar la entrada de nuevos inversores sin alterar el equilibrio del poder dentro de la empresa.
¿Por qué una empresa emite acciones sin voto?
En numerosas ocasiones los fundadores desean obtener financiación sin perder el control sobre las decisiones estratégicas de la compañía.
Emitir acciones sin voto permite incorporar nuevos accionistas mientras el poder de decisión continúa concentrado en quienes poseen acciones con derecho a voto.
Este modelo resulta relativamente habitual en algunas grandes empresas internacionales.
Diferencias entre acciones ordinarias, preferentes y sin voto
Aunque todas representan una participación en el capital de una empresa, existen diferencias importantes entre ellas.
Las acciones ordinarias conceden normalmente derechos económicos y políticos completos.
Las acciones preferentes priorizan determinados derechos económicos, aunque pueden limitar el derecho de voto.
Las acciones sin voto eliminan la participación en las decisiones de la empresa, pero pueden incorporar ventajas económicas adicionales.
Comprender estas diferencias ayuda a interpretar mejor la estructura accionarial de una compañía.
Derechos económicos y derechos políticos
Una forma sencilla de distinguir los distintos tipos de acciones consiste en separar los derechos en dos categorías.
Derechos económicos
Incluyen aspectos como:
- Participación en dividendos.
- Participación en el patrimonio en caso de liquidación.
- Derechos derivados de ampliaciones de capital.
Derechos políticos
Comprenden:
- Derecho de asistencia a juntas.
- Derecho de voto.
- Participación en determinadas decisiones societarias.
Cada tipo de acción combina ambos grupos de derechos de forma diferente.
¿Qué ocurre en caso de liquidación de la empresa?
Si una empresa deja de operar y entra en un proceso de liquidación, el patrimonio disponible se reparte siguiendo un determinado orden.
En términos generales:
- Acreedores.
- Bonistas y otros titulares de deuda.
- Accionistas preferentes (cuando así corresponda).
- Accionistas ordinarios.
Este orden puede variar dependiendo de la legislación y de las condiciones específicas de cada emisión de acciones.
La importancia de leer la información de la empresa
Antes de analizar cualquier acción resulta recomendable conocer exactamente qué derechos incorpora.
Las empresas describen las características de cada clase de acciones en sus estatutos sociales y en la documentación facilitada a los inversores.
Comprender estas condiciones evita confusiones respecto al funcionamiento de cada tipo de título.
¿Todas las empresas emiten varios tipos de acciones?
No.
Muchas compañías únicamente cuentan con acciones ordinarias.
Otras, especialmente empresas familiares o grandes grupos internacionales, utilizan diferentes clases de acciones para mantener determinadas estructuras de control.
Por este motivo no todas las sociedades cotizadas presentan la misma organización del capital.
Errores frecuentes al interpretar los tipos de acciones
Uno de los errores más habituales consiste en pensar que todas las acciones conceden exactamente los mismos derechos.
También es frecuente creer que las acciones preferentes siempre ofrecen mayores beneficios, cuando en realidad sus condiciones dependen de cada emisión.
Otro error consiste en fijarse únicamente en el nombre del tipo de acción sin analizar la documentación oficial de la empresa.
Cada emisión puede establecer condiciones particulares que conviene conocer antes de interpretar sus características.
La importancia del gobierno corporativo
La existencia de diferentes clases de acciones forma parte del sistema de gobierno corporativo de muchas empresas.
Gracias a esta estructura es posible combinar la entrada de nuevos inversores con el mantenimiento del control por parte de los fundadores o de determinados accionistas principales.
Comprender cómo está distribuido el poder dentro de una empresa permite interpretar mejor determinadas decisiones estratégicas y la composición de su accionariado.
Conclusión
Las acciones ordinarias, las acciones preferentes y las acciones sin voto representan distintas formas de participar en el capital de una empresa. Aunque todas convierten a su titular en accionista, cada una incorpora derechos y características diferentes relacionados con el voto, los dividendos y la prioridad económica.
Las acciones ordinarias son las más habituales y combinan derechos políticos y económicos. Las acciones preferentes suelen ofrecer ventajas económicas específicas, mientras que las acciones sin voto limitan la participación en las decisiones de la empresa a cambio de determinadas compensaciones previstas por la legislación o los estatutos.
Comprender estas diferencias resulta fundamental para interpretar la estructura accionarial de una sociedad cotizada y conocer cómo se distribuyen los derechos entre los distintos tipos de accionistas. Más allá del nombre de cada acción, analizar las condiciones particulares de cada emisión y entender el funcionamiento del gobierno corporativo permite obtener una visión mucho más completa del funcionamiento de las empresas que cotizan en los mercados financieros.
